Nueva York.- Incluso cuando las acciones mexicanas alcanzaron nuevos máximos históricos en los últimos seis meses, las empresas de consumo estuvieron entre las de peor desempeño. Y las embotelladoras en particular -normalmente una apuesta segura en un país donde la persona promedio bebe 166 litros de refresco al año- fueron las peores de todas.

La embotelladora de refrescos Arca Continental SAB informó el jueves una caída de más del 2% en el volumen en el país, tras una caída del 5% el trimestre anterior. Esto ocurre mientras Coca-Cola Femsa SAB, la embotelladora más grande del mundo del icónico refresco, vio sus volúmenes en México reducirse un 10% interanual en el segundo trimestre. Esta última -que cuenta con Coca-Cola Co y Fomento Económico Mexicano SAB (Femsa) como accionistas- debe informar una nueva ronda de resultados el viernes.

¿El culpable? La lluvia incesante, que ha mantenido a los clientes de todo, desde refrescos hasta cerveza, en casa. Caídas como las de las empresas que Scotiabank ha calificado como "barómetros mexicanos" son "muy inusuales", declaró el analista Felipe Ucros antes de la publicación de los resultados del tercer trimestre. "El factor más impactante ha sido el clima".

En una conferencia telefónica sobre resultados el jueves, el director ejecutivo de Arca, Arturo Gutiérrez Hernández, mencionó el aumento de las precipitaciones y las temperaturas más bajas este año, junto con la debilidad económica, como factores adversos en México, y agregó que la empresa espera que ambos mejoren de cara al futuro.

Femsa y otro gigante minorista, Walmart de México SAB, con tiendas en México y Centroamérica, mencionaron el clima atípico como factores adversos en sus últimos informes trimestrales.

México registró junio, el mes más lluvioso en tres años, según datos gubernamentales. Desde entonces, la capital ha registrado precipitaciones tan fuertes que han paralizado aún más el tráfico y obligado a cerrar el aeropuerto internacional. Tan solo este mes, las fuertes lluvias en el centro y sureste del país han causado inundaciones y deslizamientos de tierra, dejando al menos 76 muertos y decenas de desaparecidos.

La implacable temporada de lluvias de este año solo se sumará a otros problemas que lastran las ganancias corporativas. El sector de consumo mexicano ya se ha visto afectado por la desesperanza ante las persistentes presiones inflacionarias, el aumento de los costos laborales debido al aumento del salario mínimo y una guerra comercial global que ha enturbiado las perspectivas de la economía global.

Los analistas de Bank of America Corp escribieron recientemente que esperan resultados generales débiles para los minoristas mexicanos, en parte debido al clima "duro". La menor confianza del consumidor y la disminución de las remesas también están impulsando a los compradores hacia productos de menor precio, marcas blancas y cajas pequeñas, señalaron.

De las 10 empresas con peor desempeño en el índice Mexbol en los últimos seis meses, cinco fueron empresas enfocadas en el consumidor. Además de Arca y Coca-Cola Femsa, esto incluye a Femsa, la compañía detrás de la omnipresente cadena de tiendas de conveniencia Oxxo.

Representantes de Femsa, Coca-Cola Femsa y Walmex declinaron hacer comentarios debido a que se encuentran en un período de calma antes de la publicación de sus resultados del tercer trimestre. Una solicitud de comentarios de Arca no fue respondida de inmediato.

En una nota del 13 de octubre, tras las recientes lluvias torrenciales, los analistas de Bradesco, Rodolfo Ramos y Juan Ponce, afirmaron que el trágico evento "probablemente será tema de discusión" también para los resultados del cuarto trimestre de las empresas. Para inversionistas como Baillie Gifford, que posee acciones de Femsa y Walmex, los alzas de corto plazo no están cambiando su tesis de que el gasto del consumidor se estabilizará con el tiempo.

"Claramente, hay eventos en México que han impactado la confianza del consumidor", afirmó Andrew Stobart, gestor de inversiones de la firma con sede en Edimburgo. "Nos centramos en las perspectivas a tres a cinco años, aceptando que el rendimiento de las ganancias a corto plazo será volátil".

En un avance de resultados, el analista de Grupo Financiero Ve por Más SA, Ariel Méndez Velázquez, mencionó el clima como uno de los principales obstáculos para las empresas de consumo, y agregó que el tráfico disminuyó durante el período debido a una temporada de lluvias prolongada en México y temperaturas más frías en comparación con el año pasado.

Se espera que el entorno climático, "persistentemente desafiante", para el consumo de bebidas continúe afectando fuertemente el rendimiento del volumen, que se espera se mantenga en territorio negativo en el próximo trimestre, según el analista de JPMorgan, Lucas Ferreira. Prevé que Coca-Cola Femsa vea una reducción de márgenes de aproximadamente un trimestre, con un Ebitda prácticamente sin cambios o ligeramente inferior en el tercer trimestre.

"A corto plazo, las presiones podrían persistir", afirmó la analista de Citigroup Inc, Renata Cabral. "Pero nuestra visión estructural es que las valoraciones siguen siendo atractivas y el desempeño reciente ofrece un punto de entrada atractivo".