Nueva York.- Las acciones cayeron, el dólar se disparó y el coste del dinero prestado se encareció el miércoles, mientras la Reserva Federal mantenía un tono duro sobre la economía, a pesar de recortar los tipos de interés a corto plazo que controla.
El índice S&P 500 bajó un 3%, su mayor caída desde principios de agosto. El índice Russell 2000, de empresas más pequeñas y más vinculadas a la economía nacional, cayó más de un 4%. El índice Dow Jones cayó por décimo día consecutivo, su mayor racha de pérdidas desde octubre de 1974.
La Reserva Federal bajó los tipos de interés el miércoles, pero lo hizo al tiempo que elevaba las previsiones de crecimiento económico para el próximo año y reducía las expectativas de recortes de tipos a partir del año que viene. Esto se tradujo en una subida de los tipos de interés a más largo plazo, lo que elevó el rendimiento de la deuda pública y frenó el repunte de las bolsas tras las elecciones.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, que tiende a seguir las expectativas de tipos de interés, subió 0,1 puntos porcentuales, hasta el 4,36%, un gran movimiento en ese mercado. Fue la mayor subida del rendimiento en más de dos meses.
Además de equilibrar una inflación que se enfría lentamente -un argumento a favor de mantener los tipos elevados- y un mercado laboral que resiste pero se resquebraja -un argumento a favor de bajar los tipos-, la Fed pronto tendrá que tener en cuenta las políticas puestas en marcha por la administración entrante de Trump.
En general, se espera que esas políticas sean estimulantes para la economía, acelerando potencialmente la inflación de nuevo, pero los detalles son escasos y la Fed ha dicho públicamente que no está dispuesta a tener en cuenta las posibles propuestas políticas en sus previsiones hasta que se conozcan esos detalles.
"La principal conclusión de la reunión de hoy de la Reserva Federal es que los riesgos de inflación han vuelto y que la Reserva Federal está claramente preocupada", dijo Charlie Ripley, estratega de inversiones de Allianz Investment Management. Añadió que "los recortes adicionales de tipos, si los hay, serán pocos y distantes entre sí".
El dólar estadounidense también se fortaleció fuertemente el miércoles, subiendo un 1,1 por ciento a su nivel más alto desde noviembre de 2022, otra señal de la continua fortaleza económica, especialmente en comparación con otras economías importantes de todo el mundo que se enfrentan a mayores vientos en contra.
"La cautela y la paciencia son claramente necesarias en esta etapa", dijo Seema Shah, estratega global jefe de Principal Asset Management.
