Hace apenas tres semanas, Nvidia se convirtió en la primera empresa que cotiza en bolsa en alcanzar un valor superior a los 5 billones de dólares gracias a los chips informáticos de vanguardia que fabrica para la inteligencia artificial.

El miércoles, Nvidia nos recordó la enorme demanda mundial de sus chips. La compañía anunció que en su último trimestre, sus ganancias ascendieron a 31.900 millones de dólares, un 65% más que el año anterior y un 245% más que el año previo. Entre los gigantes tecnológicos, solo Alphabet, la empresa matriz de Google, obtuvo mayores beneficios en el mismo trimestre.

Nvidia controla aproximadamente el 90 por ciento del mercado de chips utilizados en proyectos de IA, y su desempeño financiero se ha convertido en un indicador clave para la industria tecnológica, que está invirtiendo billones de dólares en grandes centros de datos en todo el mundo.

Las asombrosas ganancias de Nvidia podrían ser suficientes para calmar los nervios en Wall Street, donde existe una creciente preocupación de que el gasto excesivo esté superando con creces la demanda de los productos y servicios que desarrollan los ingenieros de Silicon Valley.

El S&P 500 ha caído un 3,6% desde que Nvidia, la empresa cotizada más valiosa del mundo, alcanzó los 5 billones de dólares en valor de mercado. Las acciones de Nvidia han bajado un 10% durante ese periodo, aunque acumulan una subida del 34% en lo que va de año.

Nvidia se ha convertido en el principal ejemplo de una economía estadounidense dividida en dos mercados: las acciones tecnológicas se han disparado impulsadas por el auge de la IA, mientras que varias empresas que dependen del gasto del consumidor se han desplomado.

Horas antes de que Nvidia publicara sus resultados, Target dijo que las ventas navideñas serían más lentas que el año pasado y agregó que factores como el cierre del gobierno y la interrupción de la asistencia alimentaria habían afectado su negocio.

Nvidia ha experimentado un crecimiento vertiginoso desde el auge de la IA hace tres años, y el último trimestre no fue la excepción. En los tres meses que finalizaron en octubre, la compañía informó que las ventas de sus chips para centros de datos de IA aumentaron un 44 %, alcanzando los 51 mil millones de dólares. Este crecimiento contribuyó a que los ingresos totales de la compañía ascendieran a 57 mil millones de dólares, superando con creces las expectativas de Wall Street, que se situaban en 55.2 mil millones de dólares.

Es importante destacar que Nvidia también dio indicios de que una empresa con un dominio absoluto sobre un producto esencial puede seguir creciendo rápidamente, incluso con un aumento exponencial de las ventas totales. Se proyecta que los ingresos de Nvidia en el trimestre actual aumenten un 65 % con respecto al año anterior, alcanzando los 65 mil millones de dólares, en línea con los trimestres recientes. Esta previsión superó con creces el pronóstico de Wall Street, que estimaba ventas de 57 mil millones de dólares.

«Se ha hablado mucho de una burbuja de IA», declaró Jensen Huang, director ejecutivo y cofundador de la compañía, durante una conferencia telefónica con analistas. Añadió que la IA que Nvidia está ayudando a crear a otras empresas es «transformadora».

Las acciones de la compañía subieron casi un 5% en las operaciones posteriores al cierre. Sus ganancias se incrementaron después de que Colette Kress, directora financiera de Nvidia, destacara en una conferencia telefónica con analistas financieros cómo el gasto en centros de datos por parte de las empresas tecnológicas ha aumentado a 600.000 millones de dólares este año, un incremento de más de 200.000 millones de dólares con respecto a lo previsto a principios de año.

En los últimos meses, Nvidia ha generado inquietud entre los inversores al invertir en algunos de sus clientes que adquieren sus chips. Estos acuerdos han suscitado dudas sobre si Nvidia se está beneficiando a sí misma. Por ejemplo, anunció una inversión de 100 mil millones de dólares en OpenAI, empresa que desarrolla ChatGPT. Esta startup recibe dicho capital al comprar o arrendar chips de Nvidia.

El martes, Nvidia anunció un acuerdo similar con otra empresa de IA: Nvidia invertirá 10.000 millones de dólares en Anthropic, que adquirirá 30.000 millones de dólares en computación de IA basada en chips de Nvidia. Goldman Sachs estima que Nvidia obtendrá el 15% de sus ventas el próximo año gracias a lo que los críticos denominan acuerdos circulares.

“Los fundamentos de la empresa siguen intactos, pero aparecen estas nubes que no cesan”, dijo Daniel Morgan, gestor senior de cartera en Synovus, un banco.

El Sr. Huang defendió las inversiones de Nvidia, diciendo que todas se realizaron para expandir el alcance del sistema de software de Nvidia y permitir que la compañía trabajara a un nivel técnico más profundo con las empresas emergentes a la vanguardia del desarrollo de la IA.

“Estamos recibiendo una parte de la inversión en lo que será una empresa muy exitosa, a menudo una empresa que surge una vez en una generación”, dijo.

Nvidia también se enfrenta a interrogantes sobre el aumento de la competencia. AMD, que también fabrica chips de IA de alta calidad, cerró recientemente un acuerdo con OpenAI , y Qualcomm, otro fabricante de chips, firmó un acuerdo para vender sus productos de IA a Arabia Saudí .

El Sr. Huang se ha mantenido optimista sobre las perspectivas de Nvidia. El mes pasado, reveló que la compañía esperaba ventas por valor de 500 mil millones de dólares hasta finales del próximo año, lo que supondría más del doble de lo obtenido en los dos años anteriores.

Durante la conferencia telefónica con analistas, la compañía anunció la finalización de un acuerdo para la venta de hasta 150.000 chips a Amazon y Humain, la empresa saudí de inteligencia artificial, para centros de datos en Riad, la capital del país. Este acuerdo implicará la compra por parte del reino de entre 400.000 y 600.000 chips en los próximos tres años.

«Cada país financiará su propia infraestructura», afirmó el Sr. Huang. Añadió que muchos países y empresas de todo el mundo apenas ahora están empezando a adoptar la IA. «Todos esos sectores se están involucrando».

Las ventas de la compañía están creciendo a pesar de que sigue bloqueada su venta a China. Pekín ha desalentado a las empresas chinas a comprar los chips de Nvidia, lo que dificulta su acceso al mayor mercado de semiconductores del mundo. El Sr. Huang había estado solicitando al presidente Trump que aprobara la venta de la última línea de chips de Nvidia a China y animando a Pekín a que permitiera a las empresas comprarlos.

Sin embargo, los asesores del Sr. Trump le desaconsejaron pronunciarse sobre el tema por razones de seguridad nacional durante su reciente reunión con el líder chino, Xi Jinping. En cambio, el Sr. Trump afirmó que el Sr. Huang tendría que negociar directamente con los chinos.