Washington– El presidente Donald Trump dio ayer miércoles un giro dramático en su curso sobre los elevados aranceles globales que han agitado los mercados, molestado a miembros de su propio partido y generado temores de una recesión, diciendo apenas horas después de que entraran en vigor fuertes gravámenes para casi 60 países que los pausaría por 90 días.

Pero el presidente no cedió con China y, en cambio, aumentó una vez más los aranceles sobre todas sus exportaciones a Estados Unidos, elevando esos impuestos a la importación a un enorme 125%. Esa decisión se produjo después de que Beijing hubiera aumentado sus gravámenes sobre los productos estadounidenses al 84% en una escalada de represalias entre las economías más grandes del mundo que no mostraba señales de enfriamiento.

En una publicación en Truth Social, el presidente dijo que había autorizado “una PAUSA de 90 días” en la que los países enfrentarían “un Arancel Recíproco sustancialmente reducido” del 10%. Como resultado, casi todos los socios comerciales ahora enfrentan un arancel general del 10%, excepto China, que enfrenta un impuesto del 125%.

El S&P 500 subió aproximadamente un 7% en cuestión de minutos después de la publicación de Trump, revirtiendo bruscamente días de pérdidas. El miércoles fue el mejor día para el S&P 500 desde la recuperación de la crisis financiera de 2008. Casi todas las acciones del índice subieron. Aerolíneas, algunas empresas tecnológicas y Tesla estuvieron entre las compañías que se dispararon más del 20%. Las acciones de las automotrices subieron fuertemente aunque los aranceles del 25% sobre los autos importados siguen vigentes. Ford y General Motors subieron más del 7%.

Cuando se le preguntó por qué decidió pausar los aranceles apenas horas después de imponerlos, Trump pareció reconocer el desplome del mercado que había borrado billones de riqueza bursátil en los últimos días.

“Bueno, pensé que la gente estaba saliendo un poco de la línea”, dijo. “Se estaban poniendo nerviosos. Estaban teniendo un poco de miedo”.

El cambio de rumbo de Trump se produjo en medio de una fuerte venta masiva en los mercados de bonos del Gobierno estadounidense y el dólar, que generalmente se consideran el rincón más seguro para los inversores en tiempos de turbulencia. Inversores grandes y pequeños habían visto desaparecer billones en valor de mercado bursátil en cuestión de días, y los economistas sonaban cada vez más alarmas urgentes de que Estados Unidos podría estar precipitándose hacia una recesión autoinfligida.

El presidente anunció la semana pasada que aumentaría los aranceles a niveles no vistos durante un siglo, un cambio que, dijo, haría el comercio global más justo aunque causara algunas “molestias”. Mientras los mercados oscilaban, Trump y sus asesores insistieron en que estaban comprometidos a mantener los aranceles hasta que otros países redujeran sus barreras comerciales e hicieran otros cambios económicos.

Docenas de países extranjeros se apresuraron a formar delegaciones para apelar a la administración Trump. En una audiencia del Congreso el miércoles, Jamieson Greer, el representante comercial de Estados Unidos, dijo que había tenido reuniones el martes con funcionarios de Europa, Corea del Sur, Ecuador y México, además de conversaciones con países como el Reino Unido en las últimas semanas.

Funcionarios vietnamitas habían ofrecido reducir sus aranceles sobre manzanas, cerezas y etanol estadounidenses, y llevaron a una reunión una hoja de condiciones que detallaba los cambios que estaban dispuestos a hacer, dijo Greer. Predijo que las negociaciones conducirían a “mercados abiertos en el extranjero”, creando un “ciclo virtuoso” para la manufactura estadounidense.

Greer criticó la forma típica de negociar acuerdos comerciales, describiéndola como “donde pides amablemente a otros que te den acceso al mercado y que dialoguen contigo durante varios años, y al final no tienes más acceso al mercado”.

“Y luego está la manera de Trump”, añadió.

Cuando la audiencia estaba llegando a su fin, Trump publicó su mensaje anunciando la pausa, lo que tomó por sorpresa a la reunión y se propagó por la sala.

“Esto es de aficionados”, gritó el republicano Steven Horsford, D-Nev. “Parece que tu jefe acaba de quitarte el tapete de debajo de los pies”. Presionó a Greer sobre si la medida equivalía a una manipulación del mercado por parte de la administración Trump.

Los asesores de Trump rápidamente intentaron presentar su decisión como una victoria y no como una capitulación.

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo que los aranceles habían funcionado para conseguir que algunos de los vecinos más cercanos de China buscaran acuerdos con Estados Unidos. Negó que la decisión de pausar los aranceles fuera resultado de los mercados, diciendo que iba a tomar “algún tiempo” reunirse con socios extranjeros sobre acuerdos comerciales y que “el presidente Trump quiere estar personalmente involucrado”.

Howard Lutnick, el secretario de Comercio, escribió en las redes sociales que se había sentado junto al presidente mientras este escribía la publicación en Truth Social anunciando la pausa.

“El mundo está listo para trabajar con el presidente Trump para arreglar el comercio global, y China ha elegido la dirección opuesta”, dijo Lutnick.

Pero muchos analistas expresaron escepticismo. Emily Kilcrease, miembro sénior y directora del Centro para una Nueva Seguridad Americana, dijo que la pausa podría interpretarse “como una reacción al rápido declive en los mercados bursátiles estadounidenses, y a los crecientes llamados incluso de miembros del Congreso del lado republicano para poner algo de orden en las negociaciones”. Kilcrease, ex vice representante comercial adjunta de Estados Unidos, señaló que Trump suspendió de manera similar aranceles anteriores sobre México y Canadá.

La administración también había recibido críticas en los últimos días de CEOs y grupos empresariales que veían cómo sus cadenas de suministro internacionales serían aplastadas por los aranceles. Los funcionarios de la Reserva Federal también han estado cada vez más preocupados por las perspectivas de que la economía estadounidense se debilite al mismo tiempo que la inflación aumenta aún más, lo que constituiría un shock estanflacionario.

Las minutas de la reunión de marzo mostraron que casi todos los funcionarios consideraban “los riesgos para la inflación inclinados al alza y los riesgos para el empleo inclinados a la baja”. Esa combinación sería difícil de manejar para la Fed mientras busca equilibrar sus objetivos de fomentar un mercado laboral saludable y al mismo tiempo devolver la inflación a su objetivo del 2%.

Algunos funcionarios vieron “compensaciones difíciles si la inflación resultaba ser más persistente mientras las perspectivas de crecimiento y empleo se debilitaban”, señalaron las minutas.

Diane Swonk, economista jefe de KPMG, expresó su frustración después de que se anunciara la pausa. “Esto es una locura. El daño está hecho”, dijo.