Grandes inversionistas que han predicho el desplome de los índices bursátiles en décadas pasadas están advirtiendo ahora uno causado por la sobrevaloración de acciones relacionadas con la Inteligencia Artificial (IA).

Michael Burry, quien adelantó el desplome del mercado inmobiliario de EU que se materializó en el 2008 -el cual fue recreado en la película "La gran apuesta" del 2015-, advierte que el índice Nasdaq 100 se dirige hacia una drástica reversión tras un aumento "parabólico" que ha llevado las valoraciones tecnológicas a niveles insostenibles.

Afirma que el mercado se asemeja al pico de la burbuja puntocom, ocurrido en marzo del 2000, justo antes de su estallido, citando en particular el fuerte repunte de las acciones de chips que ha impulsado el Índice de Semiconductores de Filadelfia, el cual ha repuntado un 70% en lo que va del 2026 y está un 150% más arriba que un año atrás.

Según sus cálculos, el Nasdaq 100 cotiza a 43 veces sus ganancias, muy por encima del nivel implícito de alrededor de 30 veces, porque "Wall Street podría estar sobreestimando en más del 50% las ganancias de nuestras empresas de mayor crecimiento y más valoradas".

Datos recopilados por Bespoke Investment Group respaldan a Burry al mostrar que el Índice de Semiconductores de Filadelfia sólo ha superado su media móvil de 200 días en dos ocasiones, en julio de 1995 y en marzo del 2000, precisamente previo al crack bursátil.

Burry sostiene que las acciones ya no reaccionan de forma significativa y lógica a los datos económicos, como los informes de empleo o la confianza del consumidor.

Aparte, Paul Tudor Jones, multimillonario y director de inversiones de Tudor Investment, señala que los recientes avances en IA se asemejan al surgimiento de tecnologías transformadoras como el dominio inicial del software de Microsoft en la década de 1980 y la comercialización de internet a mediados de la década de 1990.

"Ambos fueron el comienzo de milagros de productividad que duraron entre cuatro y cinco años y medio", añade Jones. "Estamos, diría yo, en un 50 o 60%. Si tuviera que elegir un periodo, nos quedan uno o dos años más".

Pero si bien el desarrollo de la IA se encuentra en sus primeras etapas, Jones indica que la situación actual sigue recordando el periodo previo al estallido de las acciones de las empresas puntocom que alcanzaran su máximo a principios del 2000.

Cuando termine el auge bursátil actual, advierte Jones, la caída del mercado podría ser significativa.

A pesar de alertas como éstas y el encarecimiento de los combustibles por la guerra con Irán, el mercado sigue muy entusiasta.

Un análisis de Trivariate Research de mil 465 transcripciones de los resultados financieros del último trimestre de las empresas que cotizan en EU reveló que solo el 10% de la capitalización bursátil total del mercado de valores prevé un impacto negativo o incluso mixto derivado por la guerra.