El Banco de México (Banxico) interrumpió el ciclo de recortes a su tasa de referencia tras dos años de flexibilización monetaria.

Al mantener la tasa clave en 7 por ciento, la autoridad monetaria pausó su ciclo de bajas después de una serie de recortes de un total de 425 puntos base desde marzo de 2024, cuando se situaba en 11.25 por ciento.

"La Junta de Gobierno juzgó apropiado en esta ocasión hacer una pausa en el ciclo de disminuciones de la tasa de referencia. Ello, en congruencia con la valoración del actual panorama inflacionario.

"Consideró los ajustes a las previsiones de inflación y la necesidad de continuar evaluando el impacto de los cambios fiscales implementados a principios de año, así como el comportamiento del tipo de cambio, la debilidad que ha mostrado la actividad económica y el grado de restricción monetaria que se ha implementado", expuso Banxico en su comunicado de este jueves.

Con la primera decisión de política monetaria de 2026, el banco central del País se alineó con la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), que también mantuvo las tasas de interés en su última decisión, el pasado 28 de enero.

La suspensión de los recortes por parte de Banxico refleja la preocupación por las persistentes presiones sobre la inflación, en particular la tasa subyacente, que se mantiene por encima del límite superior del rango meta del instituto.

Banxico tiene como objetivo una inflación de 3 por ciento, con una variación de más o menos un punto porcentual, es decir, el límite superior es el 4 por ciento.

En enero, en su Programa Monetario de 2026, el banco indicó que probablemente pausaría la flexibilización monetaria en su reunión de febrero, y posteriormente la reanudaría a un ritmo más lento.

Banxico había continuado reduciendo la tasa a pesar de las persistentes presiones sobre los precios, citando la debilidad de la actividad económica.

La economía mexicana se expandió sólo 0.5 por ciento con cifras originales y 0.7 por ciento con datos desestacionalizados el año pasado, lastrada por la incertidumbre comercial, los aranceles de Donald Trump y la escasa inversión.

Ajusta meta de inflación; pospone el 3% hasta 2027

El Banco de México ajustó el periodo en el que proyecta lograr la convergencia de la inflación general a su meta de 3 por ciento, y la pospuso hasta 2027.

Originalmente, Banxico tenía fijada su meta para la convergencia de la inflación en el tercer trimestre de 2026; hoy la recorrió hasta el segundo trimestre del próximo año.

En el anuncio de su decisión de política monetaria de hoy, Banxico aumentó los pronósticos para la inflación general y la subyacente para el primer trimestre de 2026 y el primero de 2027 debido al impacto de los nuevos ajustes fiscales.

Para el primer trimestre de 2026, Banxico elevó de 3.7 a 4.0 por ciento su pronóstico para la inflación general, y subió de 4 a 4.4 por ciento su estimado para inflación subyacente en el mismo periodo.

"Dicho ajuste es resultado principalmente de una trayectoria anticipada más elevada para la inflación subyacente. Ahora se espera que la inflación general converja a la meta en el segundo trimestre de 2027.

"Los pronósticos presentados incorporan los efectos previstos de los ajustes fiscales, si bien la evaluación integral de estos últimos requerirá de información adicional conforme esta se encuentre disponible. Dichos pronósticos reflejan igualmente una disminución más gradual de lo previsto en la inflación de servicios", expuso.

El banco central dijo que hacia delante valorará realizar ajustes adicionales tomando en cuenta los efectos de todos los determinantes de la inflación.

"Las acciones que se implementen serán tales que la tasa de referencia sea congruente, en todo momento, con la trayectoria requerida para propiciar la convergencia ordenada y sostenida de la inflación general a la meta de 3 por ciento en el plazo previsto", indicó.

Los pronósticos están sujetos a diversos riesgos; al alza, están la persistencia de la inflación subyacente, presiones de costos, depreciación del peso mexicano, disrupciones por conflictos geopolíticos o políticas comerciales y afectaciones climáticas.